CVS será dividida em duas, mantendo Aetna com Caremark à medida que as margens de seguros se recuperam

Aetna permanecerá em uma empresa combinada de seguradora e farmácia quando a CVS separar suas farmácias de varejo em 2028

A CVS Health planeia dividir-se em duas empresas de capital aberto, mantendo o seu negócio de seguros de saúde Aetna juntamente com o seu gestor de benefícios farmacêuticos CVS Caremark, ao mesmo tempo que separa a sua cadeia de farmácias de retalho.

O anúncio veio junto com os resultados do terceiro trimestre, mostrando uma recuperação contínua nas margens da Aetna, com custos médicos mais baixos em seus negócios governamentais.

Duas empresas

A empresa de soluções de saúde, que manterá o nome CVS Health nesse ínterim, incluirá Aetna, CVS Caremark, CVS Specialty, provedor de cuidados primários Oak Street Health e empresa de saúde domiciliar Signify Health. O presidente e executivo-chefe David Joyner irá liderá-lo.

A segunda empresa, CVS Pharmacy, incluirá cerca de 9.000 farmácias de varejo, farmácias de correio, MinuteClinic e o negócio de tecnologia Health100. Prem Shah, atualmente presidente do grupo, será o seu principal executivo.

A separação pretende ser isenta de impostos para os acionistas e deverá ser concluída no primeiro semestre de 2028. A CVS disse que ambas as empresas deverão ter classificações sólidas de grau de investimento.

“A partir de uma posição de força e com foco no longo prazo, planejamos criar duas empresas focadas em melhorar o envolvimento do consumidor, a acessibilidade e a coordenação de cuidados”, disse Joyner.

A recuperação de Aetna continua

O lucro operacional ajustado no segmento de Benefícios de Saúde, que inclui a Aetna, aumentou para US$ 912 milhões, contra US$ 314 milhões um ano antes. O rácio de benefícios médicos, a percentagem de prémios pagos em custos médicos, melhorou de 92,8% para 91,3%, principalmente devido ao melhor desempenho nos seus negócios governamentais, que inclui o Medicare Advantage e o Medicaid.

A CVS disse que a melhoria reflete o progresso contínuo no plano de recuperação de margem da Aetna. As estimativas de custos médicos do ano anterior evoluíram favoravelmente em US$ 1,3 bilhão nos primeiros nove meses.

O número de membros médicos era de 26,1 milhões, inalterado em relação a junho, mas abaixo dos 26,7 milhões do ano anterior, em parte porque a Aetna deixou o mercado de câmbio individual da ACA este ano. Mais de 69% dos membros do Medicare Advantage da Aetna estão em planos classificados com quatro estrelas ou superior para 2027.

Em todo o grupo, a receita aumentou 5,4%, para US$ 108,4 bilhões, e o lucro ajustado por ação subiu de US$ 1,60 para US$ 2,09. A CVS elevou a sua orientação para o ano inteiro, mas disse que permanece cautelosa devido às tendências contínuas de elevados custos médicos.

Renovações da Aetna, escolha do PBM e o que a divisão muda para os empregadores

Para corretores e consultores de benefícios a funcionários, o ponto mais importante é o que não muda. A Aetna e a Caremark permanecerão juntas, de modo que os empregadores que adquirirem a cobertura médica da Aetna juntamente com os benefícios farmacêuticos da Caremark ainda negociarão com uma única empresa integrada. Esse modelo integrado atraiu o escrutínio regulatório dos gestores de benefícios farmacêuticos pertencentes às seguradoras, e a divisão não contribui em nada para separá-los.

O que muda é a relação varejo-farmácia. A CVS Pharmacy afirma que buscará mais parcerias com outros pagadores e gestores de benefícios farmacêuticos. Isso poderia dar aos empregadores e aos seus corretores mais opções em redes de farmácias, com as lojas CVS mais propensas a competir pelos negócios de outros PBMs.

A melhoria das margens da Aetna também é importante para as renovações. Uma seguradora em recuperação provavelmente competirá mais fortemente pelos negócios do empregador. Mas a cautela da CVS sobre as tendências dos custos médicos sugere que os aumentos das taxas nos planos de saúde dos empregadores não diminuirão significativamente em 2027.

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