Protective Life entra em P&C especializado com aquisição de operadora frontal de US$ 1 bilhão

O braço americano da Daiichi Life agora possui uma das maiores operadoras híbridas, com mais de US$ 1 bilhão em prêmios brutos subscritos, uma rara mudança de uma seguradora de vida para P&C especializados

A Protective Life concluiu a aquisição da Obsidian Insurance Holdings, uma operadora híbrida para programas especializados de propriedades e acidentes, de fundos assessorados pela empresa de private equity Genstar Capital.

Os termos do acordo não foram divulgados.

O acordo, anunciado pela primeira vez em abril, dá à seguradora de vida e anuidades com sede em Birmingham, Alabama, sua quinta linha de negócios e a leva pela primeira vez ao mercado de linhas excedentes e excedentes. A Protective é a subsidiária americana do Daiichi Life Group do Japão.

Fundada em 2020, a Obsidian apoia programas especializados subscritos por MGAs, MGUs e gestores de programas. Fornece infraestrutura às transportadoras, supervisão e acesso à capacidade de resseguro, e cede a maior parte do risco que subscreve aos resseguradores. Desde a sua fundação, o prêmio bruto emitido anual aumentou para mais de US$ 1 bilhão.

“A Obsidian traz a Protective para um segmento importante do mercado de seguros por meio de um negócio que complementa nosso portfólio existente”, disse Paul Wells, presidente da Protective.

A liderança permanece no lugar

O presidente-executivo da Obsidian, William Jewett, e o presidente e diretor de operações Craig Rappaport, que cofundou o negócio com a Genstar, continuarão a liderá-lo. Lance Black, vice-presidente executivo de aquisições e desenvolvimento corporativo da Protective, supervisionará a Obsidian dentro da Protective.

“Nossos clientes e parceiros continuarão trabalhando com os líderes e equipes da Obsidian que conhecem”, disse Rappaport.

Jewett disse que a força financeira e as capacidades mais amplas da Protective ajudariam a Obsidian a investir no negócio.

A aquisição é a 62ª da Protective e a nona desde que ingressou na Daiichi Life em 2015.

A aposta de uma seguradora de vida em P&C

O acordo é incomum. As seguradoras de vida raramente compram negócios de P&C, que apresentam riscos e ciclos diferentes. Protective disse que isso fazia parte do apelo, descrevendo a Obsidian como um negócio com diferentes impulsionadores de lucros e ciclos de mercado de suas operações existentes.

Para MGAs e gestores de programas, o novo proprietário da Obsidian traz um balanço muito maior. Isso poderia fortalecer as suas classificações e a sua capacidade de apoiar mais programas. Quando o acordo foi anunciado, a AM Best colocou a classificação de força financeira A- (Excelente) da Obsidian sob revisão com implicações positivas.

O acordo é o mais recente sinal de quanto capital está fluindo para o fronting. As transportadoras frontais híbridas, que ficam com uma parte do risco e transferem o resto para as resseguradoras, tornaram-se uma importante fonte de capacidade para o mercado de MGA em rápido crescimento. Outras operadoras, incluindo Hipopótamo e Everspan vêm crescendo ou remodelando seus negócios de fachada este ano.

Também existem riscos. As transportadoras frontais dependem do apetite contínuo dos resseguradores. Os programas de acidentes, em particular, enfrentam a pressão do aumento dos custos das perdas. Os corretores e as MGA quererão ver se a propriedade da Protective traz um apoio estável e de longo prazo ao longo do ciclo, em vez de um crescimento que poderá ser revertido se as resseguradoras recuarem.

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