As margens subjacentes da CNA diminuem à medida que os ganhos das taxas diminuem e a pressão excessiva de baixas aumenta

O índice de sinistralidade subjacente da CNA aumentou 2,2 pontos em todos os segmentos, com a taxa subscrita subindo apenas 2%

CNA As margens de subscrição subjacentes do setor financeiro enfraqueceram no terceiro trimestre, à medida que os aumentos das taxas desaceleravam e os custos de perdas aumentavam em excesso de acidentes e acidentes de trabalho.

A seguradora de linhas comerciais disse que está recusando negócios onde os preços e os prazos não atendem mais aos seus padrões.

O índice combinado de propriedades e acidentes da seguradora com sede em Chicago aumentou para 97,0%, de 92,8% um ano antes. Excluindo catástrofes e o desenvolvimento do ano anterior, o rácio combinado subjacente aumentou 2,9 pontos, para 94,2%. O índice de sinistralidade subjacente aumentou 2,2 pontos, para 64,1%, com aumentos em todos os segmentos, embora tenha sido consistente com o primeiro semestre do ano.

O lucro líquido caiu para US$ 196 milhões, ou US$ 0,72 por ação, de US$ 403 milhões. A renda básica caiu de US$ 409 milhões para US$ 203 milhões, em parte devido a uma cobrança de reserva para cuidados de longo prazo.

A taxa desacelera, as vítimas se sustentam

Os prêmios emitidos líquidos de P&C cresceram 3%. A variação do prêmio de renovação foi de 3%, com taxa emitida de 2%. A CNA disse que os aumentos nas taxas permanecem substanciais nas linhas de vítimas afetadas pela inflação social e no seu segmento Especializado. Estas reduções nas taxas de compensação em propriedades, acidentes de trabalho e seu segmento internacional.

“Há áreas em muitas partes do portfólio onde optamos por abandonar, uma vez que as condições atuais do mercado não suportam preços, termos e condições adequados”, disse Douglas Worman, presidente e executivo-chefe.

A retenção manteve-se estável em 83%, com crescimento modesto em novos negócios.

A pressão foi mais acentuada no segmento Comercial da CNA, onde o índice combinado subiu 7 pontos, para 99,7%. As perdas catastróficas de US$ 70 milhões acrescentaram 4,8 pontos, e o desenvolvimento desfavorável do ano anterior acrescentou 2,4 pontos. O índice de sinistralidade subjacente do segmento aumentou 2,4 pontos, para 65,8%, principalmente devido aos aumentos no excesso de acidentes e acidentes de trabalho.

O índice combinado de especialidades subiu de 93,3% para 96,8%, com perdas subjacentes mais altas em diversas linhas e custos de aquisição mais elevados. Internacional melhorou para 86,1%, ajudado por 10,1 pontos de desenvolvimento favorável das reservas.

Taxa de cuidados de longo prazo

O segmento de Vida e Grupo da CNA registrou um prejuízo principal de US$ 171 milhões, em comparação com US$ 22 milhões um ano antes. Isto reflectiu um encargo de 137 milhões de dólares após impostos da revisão anual da reserva de cuidados de longo prazo da CNA, principalmente devido à inflação superior ao esperado no custo dos cuidados e às alterações nos pressupostos de morbilidade, parcialmente compensados ​​por melhores resultados de aumentos de taxas de prémio.

A CNA disse que a cobrança foi quase inteiramente compensada economicamente por ações recentes da carteira de investimentos, embora esses benefícios só apareçam nos rendimentos de investimentos ao longo do tempo sob a contabilidade GAAP. Worman disse que a atualização das reservas, juntamente com as recentes negociações de renda fixa, confirmaram a visão da CNA de que o risco do bloco de segundo turno está contido.

Uma mistura ruim

Para os corretores que abrem contas comerciais, os resultados da CNA são um lembrete de que a desaceleração do mercado e o aumento das perdas não combinam bem. Com a taxa subscrita a subir apenas 2% e as perdas subjacentes a subir mais de 2 pontos, as margens estão a diminuir. As operadoras nessa posição tendem a restringir a subscrição antes de aumentarem as taxas.

Os comentários de Worman sobre ir embora são o sinal mais claro para os corretores. Contas com históricos de perdas insatisfatórios ou exposições difíceis, especialmente em excesso de sinistros, podem achar que a CNA está menos disposta a renovar nos termos atuais. Nas compensações imobiliárias e trabalhistas, onde a CNA está reduzindo as taxas, os corretores podem encontrar mais espaço para negociar.

O aumento do excesso de acidentes e das perdas de compensação dos trabalhadores é consistente com outras evidências de pressão contínua nas linhas de responsabilidade dos EUA. É improvável que o excesso de baixas diminua significativamente, enquanto transportadoras como a CNA estão vendo as tendências de perdas moverem-se contra elas.

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